Центробанк собирается вводить финансовый ценз для физлиц, покупающих сложные финансовые продукты. По оценкам экспертов, в результате реформы около половины граждан, инвестирующих в такие активы, потеряют доступ к данному инструменту.
Банк России ограничит физлиц в приобретении сложных продуктов, это касается и структурных депозитов в банках. Инвестиционные продукты такого типа должны покупаться физлицами, обладающими высококвалифицированным статусом инвесторов. ЦБ для получения такого положения планирует ужесточить требования. По словам регулятора, гражданин должен обладать активами в размере свыше 10 млн руб.
Структурный финансовый продукт
Сложный структурный продукт — это финансовый инструмент, который состоит из разных компонентов. Такой продукт частично состоит из инструментов с фиксированными доходами (это векселя, облигации, депозиты), а также может включать в себя рискованный актив, по которому не гарантирован доход (это акции, свопы, производные финансовые инструменты, индексы акций и прочее).
Участники финансового рынка, включая банки, при уменьшении доходов банковских вкладов стали активно расширять свои предложения за счет структурных продуктов. При этом они рассчитывают заполучить клиентов, не устраивающих низкий доход по банковским вкладам.
Структурные продукты, которые продаются физлицам через топ-10 банков, смогут обеспечить доходность до 15%, порог входа при этом на сегодня достиг от 1 млн руб. Однако, некоторые участники рынка могут предоставлять более лояльные требования. Например, в Альфа-банке можно получить структурные биржевые облигации с купоном в 5%, а их рисковая часть будет привязана к NXSRUFA (индексу мировых цен), сумма которой составит свыше 1 тыс. руб. Стоит отметить, что через БКС можно войти в структурный продукт с суммой минимум в 100–300 тыс. руб.
Регулирование законодательством
В настоящем законодательстве отсутствует определение «структурный продукт» и «структурный депозит». Но согласно закону №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» ст. 30.2 п. 4 ценные бумаги и производные из них финансовые инструменты, которые предназначены для высококвалифицированных инвесторов, не должны предлагаться неограниченной части лиц. Поэтому банки и другие участники смогут предложить структурные продукты без ограничения.
Главным критерием признания инвестора квалифицированным в действующем законодательстве считается наличие у него финансовых инструментов, сумма которых составит от 6 млн руб. В свою очередь, ЦБ предлагает увеличить этот объем до 10 млн руб. Это затронет не уже сделанных инвестиций у физлица, а имеющихся у него в наличии активов.
На данный момент банки и брокеры предлагают структурные продукты как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам. И нередко покупатели смотрят лишь на цифру доходности, при этом не понимая, что за большой доходностью всегда стоят огромные риски, рассказал Евгений Шиленков директор группы активных операций ИК «Велес Капитал». Он считает, что ограничив количество покупателей структурных продуктов, ЦБ пытается обезопасить от инвестиционных идей граждан.