Рецессия

Рецессия (происходящая от латинского слова recessus, означающего «отступление») — это непрерывный и глубокий спад экономической активности, длящийся в течение нескольких месяцев или даже лет. Для определения этого явления экономисты изучают различные показатели, такие как снижение ВВП, уровень промышленного производства, доходы и расходы граждан, а также уровень безработицы. Рецессии считаются неизбежным следствием деловых циклов в экономике.

Типы рецессии

Специалисты выделяют 4 вида таких процессов с разной активностью колебания значений внутреннего валового продукта:

1. V-рецессия. Отличается интенсивным снижением уровня ВВП и достаточно быстрым восстановлением показателей до исходных значений.
2. U-рецессия. Характеризуется продолжительным нахождением ВВП на низком уровне, после которого наступает оперативное восстановление показателей.
3. W-рецессия. Отличается кратковременным улучшением параметров ВВП в середине процесса с последующим ухудшением значения и повторением этого цикла.
4. L-рецессия. Предполагает быстрое снижение показателей ВВП, за которым следует длительное восстановление.

В наши дни рецессии стали обычным явлением для развитых стран — только в Америке с 1940-х годов их было не менее девяти, а в Англии — пять. Конечно, этим дело не ограничивается: уже в этом веке произошли две рецессии глобального масштаба, которые нарушили экономику сразу нескольких стран.

Во время финансового кризиса экономика попадает в самоподдерживающуюся петлю: сокращение расходов ведет к сокращению производства, что приводит к росту безработицы и снижению доходов, которые еще больше снижают розничные продажи и останавливают производство.

В 1920-х годах Национальное бюро экономических исследований США (NBER) использовало термин «депрессия» для описания периодов спада. Однако, когда интенсивность экономической деятельности стала снижаться, NBER изменило терминологию и официально ввело в свой лексикон термин «рецессия», опубликовав в 1929 году документальное подтверждение этого изменения в бизнес-циклах.

В 1974 году экономист Джулиус Шискин представил в газете New York Times подробный список количественных критериев для определения рецессии, одним из которых было падение ВВП на 1,5% или более в течение двух кварталов подряд. Это определение часто используется экономистами из-за его понятности и удобства. Тем не менее, иногда оно может быть ненадежным, учитывая, что показатели ВВП после квартала подвергаются пересмотру. Например, во время рецессии 2001-2002 годов ни в одном квартале не было зафиксировано падения менее чем на 1,5% — показатель то повышался, то понижался от периода к периоду. В июле 2002 года данные по ВВП были пересмотрены, чтобы показать, что он снижался в течение трех кварталов подряд.

Несмотря на свою огромную ценность, метод расчета рецессии до сих пор не получил официального признания. Национальное бюро экономических исследований (NBER), официальный арбитр, определяющий время начала и окончания рецессии в Америке, описывает ее как «существенный экономический спад во многих отраслях, который длится более нескольких месяцев», обычно заметный по снижению показателей ВВП, уровня доходов, уровня занятости, объема производства и национальных оптовых/розничных продаж. Национальное бюро экономических исследований использует 24 уникальных показателя для оценки рецессии, однако каждый из них не имеет конкретных числовых требований. Наоборот, на основе коллективных данных определяется, следует ли объявлять экономический спад или нет.

Рецессия, депрессия и стагнация — все это разные проявления экономического спада.

После бурного периода экономического роста наступает неизбежная рецессия. Хотя не существует точного определения для официального объявления депрессии, она обычно включает в себя экстремальное снижение валового внутреннего продукта, которое может достигать более 10%, и уровень безработицы более 25%. По сути, депрессия — это длительный спад в экономике, который может продолжаться несколько лет. Примером может служить Великая депрессия 1930-х годов в США, когда ВВП упал более чем на 10%, сопровождаясь более высоким, чем обычно, уровнем безработицы.

Когда экономика приближается к рецессии, она может вступить в состояние стагнации. Хотя в чем-то это похоже на депрессию и ее различные рецессии, во время стагнации макроэкономические показатели остаются неизменными или близкими к их значениям в предыдущие периоды, а производство и торговля замирают на длительное время.

Примеры экономических рецессий

К числу примеров экономических рецессий, относятся Великая депрессия, лопание пузыря доткомов и финансовый кризис 2008 года. Каждый из них оказал значительное влияние на мировые рынки и экономику, и последствия этого кризиса ощущаются до сих пор.

Великая рецессия

Великая рецессия — это период экономического спада, который затронул экономику всего мира. Рецессия в США длилась с декабря 2007 года по июнь 2009 года, а в других странах продолжалась до 2011 года.

Финансовый кризис в США был вызван неадекватным надзором за финансами, правонарушениями, связанными с чрезмерно рискованной тактикой корпоративного управления, превышающим норму уровнем задолженности домохозяйств, зависимостью от «экзотических» ценных бумаг (деривативов) и нерегулируемой теневой банковской системой. В других странах по всему миру из-за различных последствий экономического спада выявились отдельные уязвимые места в каждом государстве.

Великая рецессия» 2009 года оказалась разрушительной для многих стран: ВВП развитых стран по паритету покупательной способности упал на 3,4%, а рост в развивающихся странах резко замедлился с 5,8% в 2008 году до 2,8%. ВВП России упал на 7,8%. Более того, несмотря на предпринятые с тех пор усилия по восстановлению мировой экономики, большинству стран еще предстоит восстановить докризисный уровень роста.

ВВП по ППС (паритету покупательной способности) является более точным показателем для межстрановых сравнений, поскольку он учитывает не только объем производства, но и уровень доходов и цен в стране. Тем не менее, мы по-прежнему рассчитываем ВВП в долларах по официальному обменному курсу.

Рецессия в России (2014–2016)

В 2014-2016 годах потребительский бум закончился, инвестиционный спад и внешний шок от падения мировых цен на нефть создали идеальный шторм для российской экономики, усугубленный санкциями, наложенными на финансовый сектор, и кризисом во внешнеторговых отношениях. Сочетание этих четырех основных факторов привело к одной из самых тяжелых рецессий, когда-либо наблюдавшихся в России.

В 2014-2016 годах российская экономика находилась в беспорядке из-за ошеломляющего роста инфляции и уровня бедности в сочетании со снижением потребительского спроса и сокращением доходов. Экономический рост достиг самого низкого уровня с 2009 года. Если в 2012 году ВВП вырос на 3,4%, то в 2014 году он значительно снизился — до 1,8%, 0,7% (2014) и отрицательных — 2% (2015). К счастью, был достигнут определенный прогресс, поскольку в 2016 году наблюдался небольшой рост на 0,2%. Аналогичным образом, реальный валовой национальный доход в этот период вырос на 1%, но затем снова снизился на 1,3%. в том же году был отмечен подъем примерно на 0,02%…

Причины экономических рецессий

Рецессии часто являются результатом нескольких экономических неудач, происходящих одновременно. Эти спады можно легко определить, однако причины экономического спада могут быть самыми разными — от снижения покупательского спроса до сокращения предложения на рынке или даже мирового рыночного шока. Такие спады могут быть вызваны как финансовыми кризисами, так и глобальными пандемиями заболеваний, как это произошло в 2020 году.

Несмотря на наличие рыночной экономики, спады все равно могут происходить в силу ее циклического характера. Периоды роста неизбежно сменяются экономическим спадом, однако это не приводит к экстремальным изменениям в структуре экономики, а затрагивает одновременно несколько секторов.

Рецессия также может быть вызвана структурными сдвигами в экономике, когда финансовые ресурсы мигрируют из одного сектора в другой в связи с повышением его прибыльности. В зависимости от того, как быстро происходят эти изменения, ВВП может падать до тех пор, пока новые инвестиции не возьмут верх и не снизят спад в сокращающихся секторах.

Экономический спад вызвал резкий рост безработицы. Компании, боровшиеся с ростом расходов и снижением доходов, были вынуждены сокращать персонал, что привело к тревожному росту безработицы во многих отраслях. К сожалению, безработным труднее найти работу в периоды рецессии. Кроме того, такие поиски обычно длятся дольше, чем обычно. В России в период 2014-2016 годов продолжительность поиска работы составляла около 7-8 месяцев, в то время как последние статистические данные показывают, что этот срок сократился почти на месяц — 6, 3 месяца — в основном благодаря превентивным мерам, принятым против дальнейшего финансового напряжения, вызванного пандемическим кризисом. Пик безработицы в современной России был зафиксирован во время экономического кризиса 1998 года, когда она выросла до ошеломляющих 13,3%.

Во время экономических спадов инвестиции редко бывают столь же плодотворными и часто могут принести убытки. Соответственно падают и основные фондовые рынки. В это время активы с высоким уровнем заемных средств, циклические или спекулятивные становятся особенно опасными для инвесторов из-за риска банкротства, который они несут с собой. Чтобы оставаться в безопасности во время рецессии, рекомендуется инвестировать только в те компании, которые хорошо управляются, имеют низкий уровень задолженности, отличный денежный поток и надежный баланс.

Регулируя ключевую ставку и ставки коммерческого кредитования, центральные банки могут влиять на ликвидность экономики. Когда наступает рецессия, спрос на деньги увеличивается, а их доступность снижается. Поэтому процентные ставки, как правило, растут. Чтобы стимулировать восстановление и развитие экономики, органы денежно-кредитного регулирования часто со временем снижают ключевую ставку, чтобы предприятия имели доступ к более доступным средствам. Следует отметить, что длительное снижение ключевой ставки может привести к инфляционному давлению на некоторые сектора экономики.

Во времена экономических трудностей, таких как высокий уровень безработицы или снижение заработной платы, люди склонны сокращать свои расходы и отказываться от покупки определенных товаров. Это приводит к снижению реального дохода и потребительских расходов.

Что делать во время рецессии?

Чтобы сохранить финансовую устойчивость и стабильность во время экономического спада:

• Не позволяйте своим деньгам пропадать зря. Воздержитесь от покупки крупных товаров, без которых вы можете обойтись.
• Если электронное устройство, например, компьютер или телефон, все еще работает нормально, не нужно сразу же бросаться покупать новое. Так же и с ремонтом — если не сломалось, не чините! В нестабильные экономические времена доходы могут быть непредсказуемыми. Помните, что тратить нужно с умом, сокращая все ненужное.
• Чтобы подготовиться к непредвиденным расходам в будущем, отложите от трех до шести месяцев расходов на счет с частичным снятием денег или сберегательный счет в банке системного значения. Это поможет смягчить последствия инфляции и обеспечит надежное хранение ваших средств.
• Тщательно оценивайте расходы и по возможности переходите на более экономичные альтернативы. Это поможет снизить зависимость от импорта и сэкономить деньги в долгосрочной перспективе.
• Когда речь идет о ваших инвестициях, диверсифицируйте их как можно больше. Не ограничивайтесь двумя компаниями или отраслями. Вместо этого инвестируйте в самые крупные и надежные из фирм, которые пережили не один кризис. Обеспечьте прочный баланс между компаниями, которые зависят от внутреннего потребления (например, лекарства, товары первой необходимости), и теми, которые зависят от экспорта — последние выиграют от возможного снижения курса валют. Применяя такой подход, вы сможете максимизировать прибыль даже в тяжелые времена!
• Максимально используйте льготы, предоставляемые вам государством, и в полной мере воспользуйтесь налоговыми вычетами. Не отказывайтесь от любой доступной вам помощи!
• Очень важно сохранить доходы и оптимизировать рабочие процессы, это время испытаний для бизнеса.
• Создать антикризисный план, в котором всесторонне оцениваются риски и опасности, связанные с деятельностью, а также конкретные шаги по их устранению.
• Для того чтобы деньги поступали в компанию, не отнимая слишком много, не пытайтесь сразу погасить все свои долги, стараясь при этом заработать больше. Это быстро приведет вас к убыточному финансовому состоянию. Поэтому предпримите шаги к достижению финансовой стабильности: обратитесь в банки за помощью в отсрочке кредитов, прекратите аренду ненужных помещений и обсудите с поставщиками более приемлемые планы платежей.
• Проведите тщательный учет доходов и расходов, перейдите на местную продукцию для повышения рентабельности, уменьшите валютные риски с помощью страхования. Проанализируйте деятельность вашей компании: найдите новый источник дохода, откажитесь от наименее прибыльных услуг или переместите персонал, чтобы сократить расходы на аренду. Такие затруднительные ситуации позволят предпринимателям найти новые точки роста, поэкспериментировать с новыми направлениями и построить эффективные финансовые модели.

Начиная с 1857 года, рецессии обычно продолжались в среднем около 17 месяцев. Великая депрессия продолжалась поразительные 43 месяца в 1929-1933 годах — это более 3 лет экономических трудностей. Даже в эти неспокойные времена мы можем утешиться тем, что, как показывает история, ни одна рецессия никогда не была бесконечной, хотя за ней и следует период восстановления. Прошлый период стал тому подтверждением: с февраля по апрель 2020 года в мире наблюдался самый последний двухмесячный спад, после чего вновь начался подъем.